【成熟国型となった日本の株価の動き】 　日本の株価はバブル期まで成長国型の動きで、ぐんぐん上昇してきました。しかしバブル期（1989年）以降は成熟国型の株価の動きとなりました。上昇と下降を繰り返しています。 　下記の資料は、株価の推移と株式の投資保有期間別の投資収益を見たものです。1995年～2011年までの間の投資収益率を見ると、TOPIX(東証1部全上場銘柄約1,700銘柄　2012年末時点)を安い時に買い、3年から5年保有した場合の投資収益率は、概ね８～１０％ あるいはそれ以上の傾向がみられます。

【個別銘柄の中長期投資（3～5年保有）の勧め】 　上記はTOPIXで、市場全体を示したものですが、個別銘柄は、個々の動きをします。個々の企業、業種、経済情勢等により異なりますが、上記が参考になります。基本は中長期（3～5年）保有がお勧めです。 　また、世界経済は、将来にわたり人口増加等（＊）もあり年3-4％程度で成長しています。従って、世界的にみれば株式市場の成長が予測されます。

日本の人口は減少傾向を示しています。一方、世界人口は、年々増加傾向となっています。中国・インド等の人口増加があり、2010年の70億人から2050年には97億人と見込まれています。このため、世界的に見て様々な物やサービスの需要が増大します。この結果、世界経済の成長も株式市場成長の要因です。

【市場全体の動きと投資収益】 1995年～2011年におけるTOPIXの各年における投資期間別（1年、3年、5年、10年）収益率を見ると下表のとおりです。十分なデータが入手できていませんが、TOPIXの純資産倍率（PBR）が低い時に買って3年～5年保有すると投資収益率が年8-10%程度、あるいはそれ以上の傾向がみられます。 純資産倍率とは「株価/純資産」で表します。純資産とは会社の解散価値のことです。つまり会社の解散価値に比べ株価が低い時に買って3年～5年保有すれば利益が出る傾向がみられます。昔から「良い株を安い時に買い、長期保有するのが投資の王道」と言われています。

　　

注1：PBR:TOPIX（連結：単純平均） 注2：「株式投資収益率」は2012年をもって計測が中止となり以降のデータは入手不可です。 　　　一方、2013年末の株価が16,291円と大幅に上昇していることから、 　　　　※1 （2010年から3年間保有） 　　　　※2 （2008年から5年間保有）も相応に投資収益率が得られたと想定されます。 注3：過去の収益状況が今後とも同様になるとは限りませんが、中長期投資の参考としてください。

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